上一篇文章 < 認識被動投資(七) 人們總是買高賣低 >

因為人性，所以大多數人容易買高賣低
我們以大家熟悉的金融海嘯為例

這是當時的大盤走勢圖
雖然前一年發生了第1波金融海嘯
次級房貸的問題開始發生
美國第5大投資銀行 
貝爾斯登宣布旗下兩檔次貸基金倒閉  
最後以每股2美元被摩根大通收購
世界各地只要有關次貸的金融機構都受到波及
台股也從9千多點跌到7千多點

但當時的台灣剛競選結束，氛圍很好！
馬總統剛以壓倒性的比數當選
台灣人民對未來充滿信心
即使上次高點9859、上上次高點9807  
台股兩次挑戰萬點都失敗
但民眾總是相信下次一定沒問題！

你甚至還可以在新聞上看到  
"上看2萬點"  這種口號
誰也沒想到，這是惡夢的起點...

第2波海嘯開始！

從520之後  
台股就好像吃了瀉藥  一路狂跌
短短2個月不到  
就從9309點一直跌到6708點

第1波海嘯的次貸危機繼續延燒
美國最大的2家房利美和房地美  
股價一夜之間重挫9成  
股價剩不到1美元
最後美國政府接管

報紙的頭版
「台股市值蒸發5兆！」
「股民慘！平均每人損失30萬！」
失業率上升、物價飆漲的壞消息開始出來
不管是買股票還是買基金的人
賠了 20、30%以上的人多的是

然後在7千點附近休息了1個多月
這時候很多股市分析師都跳出來說：
「這是低點了，大家快買股票」
報紙說國安基金進場護盤

你可能心裡想：我有國安基金撐腰
已經住套房的人
心理期待著解套的一天

沒想到還沒結束...

第3波海嘯登場！

150年歷史重量級金融機構
雷曼兄弟 成了爆走兄弟
在2008年9月15日
因為不堪次貸風暴所造成的虧損宣布倒閉

因為雷曼太大了  
幾乎全世界都在它影響的範圍
台灣的銀行有些投資雷曼的連動債  
都遭受到了波及

最後什麼壞消息都出來了

2008.10.7  冰島宣布破產

2008.10.13 ~10.17 政府看到股市狂瀉  
趕緊把跌停板限制從一天最多跌7%改成3.5%

2009.2 失業率5.75%  創下歷史新高

2009.3.5 花旗股價跌到1美元

網路上還有人下看3000點  
說總體經濟還沒改善 
一堆企業倒閉  百業蕭條
這時候 你還敢買股票嗎？

上圖就是整個金融海嘯的全貌
短短一年的時間  
大盤從9859點 跌到3955點   
市場的市值只剩下4成

很多投資人的股票可不是"剩4成" 那麼簡單
大盤代表平均  
大盤只剩4成就代表很多股票跌得更多  
有的股票可能只剩2、3成
無語問蒼天

下一篇文章  < 認識被動投資(九) 就是要hold住 >