上一篇文章 < 認識被動投資(二) 消失的報酬率 >

被動投資最大的優勢
就是不需要像主動式基金
付出高額的管理費和手續費
選擇主動型基金  
你大約會被拿走2%的錢

但是如果是指數型基金  
通常你的管理費都不到0.5%
2%和0.5%比，這1.5%的差距
就是為什麼被動型基金的績效
可以超過主動型基金的主要原因

雖然只能獲得很普通的績效
不會讓你變成暴發戶  
但你也不會賠到脫褲子
可以安穩的拿到你該有的報酬率  
可以參與到整體社會的經濟成長率

有些人可能會問
「真的沒有辦法選出比平均優秀的基金嗎？」

很多人在選擇基金時  是用所謂的4433法則
4：1年內基金的績效在同類基金的前1/4
4：5年內每年基金的績效在同類基金的前1/4
3：6個月的績效在同類基金的前1/3
3：3個月的績效在同類基金的前1/3

這個方法甚至是有些金融教授推薦使用的
他們認為過去的績效很好  
代表以後的績效也會很好

我認為這個方法非常愚蠢
光是綠角的這篇文章就把此論點打爆
基金排名的變化(以台股基金為例)

下面這3張圖是台股基金的排名 
圖顯示出如果今年是前10名的基金  
那它的下一年排名會是如何

這3張圖已經解釋得非常清楚了
今年是前10名的基金  
大部分下一年就不知道死哪裡去了
如果你因為過去的業績好而買這支基金
那根據上面的統計我想...還是醒醒吧！

其實這個排名是很容易用運氣解釋的
就好像現在有一個擲筊比賽  
有1000人每個人開始擲筊  
聖筊的人可以到下一輪，不然就會淘汰

那最後的冠軍  
是非常有可能連續擲出10次聖筊的

因為擲出聖筊的機率是1/2 
連續擲出10次聖筊的機率是(1/2)^10
也就是1/1024

因為有1000個人比賽
所以非常有可能有1個人可以連10次聖筊

這時候記者訪問他：
「請問你是怎麼做到的呢？」

這個幸運兒：
「恩...因為我看了<秘密>這本書，
   所以心裡就想著我擲出聖筊的畫面」
「恩...因為我從小就開始擲筊
   可能是我不斷練習的關係吧！」

醒醒吧阿宅，明明就是運氣好！

基金的排名也是一樣
如果它不能長期擁有優秀的績效
那它某一年的好績效非常有可能是運氣好
就好像我們看的上面那些排名圖
大部分排在前面的基金幾乎瞬間就掛掉

除非...有一種人  
每次比賽都可以連續擲出10個聖筊 
那你就要去思考  
他是不是有特別的方法   
例如巴菲特、彼得林區...

如果你買一支基金的理由是 
"我很認同這個經理人的做法"
"我看好我個基金的投資項目"...等等
那我覺得還OK

但如果你理由是
「因為他以前很好
   所以我猜他未來也會很好」
我必須說，這是最多普通人最大的錯誤！

待續...

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